От 1 януари 2027 година пред милиони българи, осигурени във втория пенсионен стълб, предстои фундаментална промяна в начина, по който се управляват техните спестявания. Вместо досегашния единен инвестиционен портфейл, Комисията за финансов надзор въвежда мултифондов модел. Това означава, че средствата вече няма да се третират еднакво за всички, а ще бъдат разделени в три различни подфонда, базирани на нивото на риска и възрастта на осигуреното лице.
Новата система предлага три стратегии: „Динамичен“ подфонд за тези, които търсят висока доходност и могат да приемат пазарни колебания; „Балансиран“, който заема средна позиция с до 55% активи в инструменти с променлив доход; и „Консервативен“, чиято основна цел е защитата на натрупаните суми чрез ограничаване на рисковите инвестиции до 25%. Този подход признава факта, че младите хора имат време да възстановят евентуални загуби, докато за тези, които са близо до пенсиониране, сигурността е приоритет.
Гражданите ще имат възможност да определят сами своя път в периода от 1 септември до 30 ноември 2026 година, като преди това дружествата ще предоставят задължителни консултации. За тези, които не направят избор, държавата ще приложи автоматично разпределение: до 50 години – динамичен, между 50 и три години преди пенсия – балансиран, а в последните три години преди пенсиониране – задължително консервативен подфонд.
Мащабите на този сектор са огромни – над 4,1 милиона души с активи, надхвърлящи 16 милиарда евро. Анализът на доходността за последните две години показва среден резултат от 6,38%, като лидери се отличават фондовете на „Доверие“ (7,06%), „ДСК-Родина“ (6,83%), „Алианц България“ (6,62%) и ОББ (6,58%). Важно е да се отбележи, че с новия модел механизмът за минимална доходност изчезва, а ефективността ще се измерва спрямо пазарни индекси.
Паралелно с това, доброволните пенсионни фондове (трети стълб) продължават да бъдат алтернатива за тези, които искат допълнителна сигурност. Тук доходността е още по-висока, като средно достига 7,49%, като „Доверие“ и ОББ водят с резултати над 8,4%. Макар правилата за доброволните фондове да са по-гъвкави, те също могат да приемат мултифондов модел, стига да предложат поне балансиран вариант за своите близо 628 000 членове.
