Техническият преход към еврото в България приключи успешно, но за управителя на БНБ Димитър Радев това е само началото. Според него членството в еврозоната предоставя здрава рамка, но истинската финансова стабилност не идва автоматично с новата валута, а е резултат от съзнателни и дисциплинирани избори на институциите и обществото.
Един от най-горещите въпроси остава инфлацията. Макар статистическият ефект от самото превалутиране да е минимален (около 0,2 до 0,4 процентни пункта), усещането на гражданите за поскъпване е реално. Радев подчертава, че централната банка не трябва да отговаря на оплакванията на семействата с сухи статистически лекции, защото възприятието за поскъпване директно влияе върху потреблението и доверието в икономиката. Инфлацията всъщност е продукт на глобални кризи, енергийни шокове и вътрешни фактори като бързия ръст на заплатите, а не последица от въвеждането на еврото.
Паралелно с цените, сериозен сигнал за внимание е агресивният кредитен растеж. БНБ наблюдава с внимание жилищния пазар и предупрежда, че когато кредитите финансират потребление вместо производителност, рискът от допълнително подхранване на инфлацията нараства. За да се избегне създаването на „балон“, са въведени строги ограничения: кредитите не могат да надвишават 85% от стойността на имота, месечните вноски не трябва да надвишават 50% от дохода, а максималният срок за погаване е ограничен до 30 години.
Стабилността на банковата система остава приоритет, като БНБ залага на превантивен подход. Изграждането на капиталови буфери в „добри времена“ е ключово, за да може системата да поеме евентуални загуби без да спира финансирането на икономиката. Въпреки че ликвидността в сектора е висока, тя не трябва да бъде заместител на доброто управление и стриктния контрол на риска вътре в самите банки.
В крайна сметка, успехът на България в еврозоната няма да се измерва по това колко гладко е минало превалутирането, а по това дали инфлацията ще се стабилизира и дали кредитът ще подкрепя реалния растеж, без да води до прекомерно задлъжняване. Стабилността остава активен избор, който изисква постоянна бдителност и отговорност.
