В един свят, разтърсван от геополитически бури и икономически несигурности, централните банки поглеждат към древен, но винаги актуален спасителен пояс – златото. Дори консервативната Германия, чиято централна банка десетилетия наред не е била активен купувач, сега сигнализира за промяна, която може да преобърне представите ни за световните резерви.
От Соренто, Италия, дойде неочакван, но силен сигнал от президента на Бундесбанк, Йоахим Нагел. Той подчерта нарастващото значение на благородния метал като убежище на фона на ескалиращи конфликти и планини от държавни дългове. Това е забележително изявление, предвид традиционната сдържаност на Германия по отношение на активното увеличаване на златните си запаси.
Защо златото отново е на дневен ред? Нагел изтъкна няколко ключови причини. За разлика от държавните облигации, чиято доходност може да е примамлива, но носи риск от неизпълнение, физическото злато е независим актив. То не е обвързано с финансовата стабилност на конкретен емитент и, което е още по-важно в днешния свят, е значително по-защитено от риска да бъде замразено или конфискувано, ако се съхранява на собствена територия.
Финансовият експерт Макс Баклаян отива още по-далеч, определяйки тези промени като част от мащабна структурна трансформация на световната парична система. Според него, наблюдаваме нещо дори по-значимо от отмяната на Бретънуудската система от Ричард Никсън през 1971 г. – постепенно изместване на държавните ценни книжа от ролята им на основен резервен актив и завръщане на златото на вековната му позиция.
Тази тенденция не е само германска. Данните от Световния съвет по златото за юни са категорични: рекордните 45% от анкетираните централни банки планират да увеличат златните си резерви през следващите 12 месеца. Само 1% предвиждат намаление, а цели 89% очакват общото количество злато в световните резерви да продължи да расте. Това е най-силният подобен сигнал от началото на проучването през 2018 г.
Макар че голяма част от скока в дела на златото в световните резерви – от 14% през 2023 г. до почти 25% през 2025 г. – се дължи на поскъпването на метала, а не само на нови покупки, посланието е ясно: златото отново е в центъра на вниманието. Дали Бундесбанк ще последва тези сигнали с реални покупки, предстои да видим. Едно е сигурно – в една епоха на безпрецедентна несигурност, златото е отново на пиедестал като гарант за финансова стабилност.
